Китай запазва лихвените проценти стабилни, очакват се фискални стимули
Пекин изчаква с нови парични облекчения, докато се фокусира върху фискални мерки за растеж и преодоляване на забавяне в икономиката
Китай запази референтните си лихвени проценти без промяна за седми пореден месец през декември, което съответства на очакванията на пазарите и показва, че властите в Пекин не бързат с ново облекчаване на паричната политика, съобщава Ройтерс.
Едногодишният референтен лихвен процент (Loan Prime Rate – LPR) остана на 3,00%, а петгодишният – на 3,50%. Проучване на Ройтерс сред 25 пазарни участници, проведено миналата седмица, показа, че всички анкетирани очакват стабилност в двата показателя.
Стабилност на лихвите като сигнал за изчакване
Непроменените лихвени равнища през декември се възприемат като знак, че китайските власти предпочитат да изчакат с допълнителни стимули. Втората по големина икономика в света изглежда е на път да постигне поставената си цел за икономически растеж през годината. На провелата се този месец Централна икономическа работна конференция ръководството на страната потвърди ангажимент за „проактивна“ фискална политика през следващата година, насочена към стимулиране на потреблението и инвестициите. Според анализатори Пекин ще се стреми към растеж от около 5%.
В същото време последните данни отбелязват забавяне на икономическата активност. През ноември темпът на растеж на промишленото производство и на продажбите на дребно се понижи. Особено негативно влияние оказва продължаващата криза в сектора на недвижимите имоти върху настроенията на потребителите и бизнеса. Новите банкови кредити нараснаха по-слабо от очакваното, главно заради охлаждането на кредитирането на домакинствата.
Анализаторски прогнози и политика на властите
Анализатори от „Барклис“ (Barclays) отбелязват, че конференцията е потвърдила приоритет на властите да стабилизират растежа и да поддържат разумно повишение на цените. При това се подчертава необходимостта от гъвкаво и ефективно използване на инструментите на паричната политика, включително нормата на задължителните резерви и лихвените проценти.
От „Барклис“ продължават да очакват понижение на основния лихвен процент с 10 базисни пункта и намаление на резервните изисквания с 50 базисни пункта през първото тримесечие на 2026 г., макар и с по-ниска вероятност.
Подобна прогноза представят и анализаторите на „Номура“ (Nomura). Те предвиждат, че Пекин вероятно ще засили фискалните мерки с цел ограничаване на забавянето на икономиката. Очаква се понижение на лихвения процент с 10 базисни пункта и намаляване на нормата на задължителните резерви с 50 базисни пункта, но през второто тримесечие на 2026 година.
Следваща стъпка в икономическата политика
Въпреки сегашната стабилност на лихвените проценти, икономическите предизвикателства в Китай остават значими. Продължаващата слабост в сектора на недвижимите имоти и забавянето на кредитната активност държат властите в готовност да предприемат нови мерки, когато е необходимо. Засега обаче Пекин разчита основно на фискални стимуланти, стремейки се да поддържа балансиран икономически растеж в средносрочен план.
