Инвеститорите теглят рекордни средства от дългосрочни облигационни фондове в САЩ
Отливът над 11 милиарда долара през второто тримесечие е най-големият за пет години заради притеснения относно държавния дълг и инфлацията
Инвеститорите изтеглят рекордни средства от дългосрочните американски облигационни фондове през второто тримесечие, показват данни, цитирани от вестник „Файненшъл таймс“. Отливът на капитали е най-големият от пет години насам и е породен от нарастващото притеснение за разрастващия се държавен дълг на САЩ и неговото влияние върху финансовите пазари.
Според анализа на доставчика на финансови данни И Пи Еф Ар (EPFR), фондовете, инвестиращи в дългосрочни американски облигации – както в държавни, така и в корпоративни – са отбелязали нетен изходящ поток на инвестиции от почти 11 милиарда долара през периода април-юни. Това е силно отклонение от последната година, когато средният тримесечен приток на средства в тези фондове възлиза на около 20 милиарда долара.
Причини за масовите разпродажби
Фондовете, които са популярен избор сред институционалните инвеститори, изживяват сериозен натиск на фона на засилващите се притеснения за бъдещата фискална политика в САЩ. „Това е симптом на много по-голям проблем“, коментира Бил Кембъл, управляващ на хедж фонда DoubleLine. Той уточнява, че инвеститорите все повече се съмняват в стабилността на доходността от дългосрочните държавни облигации, обикновено с падеж над 10 години.
Допълнително напрежение внася предстоящият „голям, красив“ данъчен законопроект, обсъждан в Конгреса, който може да увеличи държавния дълг с трилиони долари през следващото десетилетие. Според експерти това ще наложи Министерството на финансите да издаде значителни количества нови облигации, което би намалило техния доход и би засегнало пазара. Въпреки това Белият дом посочва, че по-високите мита върху вноса и ускореният икономически растеж ще помогнат за намаляване на дълга.
Влиянието на търговските митнически мерки и инфлацията
В допълнение към дълговата несигурност, инвеститорите се подготвят и за възможното въвеждане на високи вносни мита към основни търговски партньори на САЩ. Тези мерки биха могли да повишат инфлацията, което обикновено има отрицателен ефект върху инвестициите в облигации, тъй като намалява реалната им възвръщаемост.
„Отливът на средства от дългосрочните американски облигационни фондове отразява опасения относно дългосрочните перспективи за фискална устойчивост“, коментира Лотфи Каруи, главен кредитен стратег в „Голдман Сакс“. Това подчертава тенденцията сред инвеститорите да търсят алтернативи, предвид несигурността около финансовото бъдеще на Съединените щати.
Настроенията на инвеститорите и въздействието върху пазара
Въпреки че отливът на капитали засяга само малка част от мащабния американски облигационен пазар, той служи като индикатор за променящите се настроения сред професионалните участници на пазара. Тези движения идват в контекста на глобални икономически промени и подчертават риска, че дългът на САЩ и свързаната с него политика могат да окажат влияние върху стратегиите на инвеститорите.
Нарастващите притеснения и пазарната нервност могат да доведат и до нови колебания в цените на облигациите, което ще бъде следено внимателно както от институциите, така и от отделните инвеститори.
