Енергийни пазари в Европа през 2026: студ, недостиг и геополитическа несигурност

2026 година се очертава като поредна година на бързи промени и сериозна несигурност на енергийните пазари, сочи анализ на Анди Зомер – ръководител на "Анализ на енергийните пазари и метеорология" в швейцарската компания Axpo Solutions AG. Анализът обхваща януари като показателен месец за тенденциите, които предстоят през годината. Axpo Solutions AG е водеща ютилити компания в Швейцария с дейност в 40 държави в Европа, Северна Америка и Азия, специализирана в международна търговия с енергия.

Ключови фактори, влияещи върху енергийния сектор

Според Зомер, през януари промяната в метеорологичните условия глобално, активната роля на инвестиционните фондове и геополитическата нестабилност са били основните движещи сили на пазара. Северните и западните части на Европа преживяха продължителни студени периоди. В страните от Скандинавския полуостров и Балтийския регион метеорологичните условия бележат един от най-студените януари от последното десетилетие. В същото време понижена продукция от вятърна енергия из цяла Европа доведе до увеличено потребление на електричество и зависимост от топлоцентрали.

Междувременно недостигът на водни ресурси в Скандинавия и Алпийските райони продължава да се задълбочава. Забавянето в ремонтите и пускането в експлоатация на френските ядрени реактори също е добавило натиск върху енергийните цени.

Пазар на горива и въглеродни емисии

Зомер посочва, че по-високото производство на електроенергия от газ и по-голямото потребление за отопление са предизвикали ускорено изтегляне от газохранилищата. Това е довело нивата им до около 40% капацитет, което е най-ниското за този период от 2022 г. Особено в Северозападна Европа запасите падат още повече, като в Нидерландия са едва 25%, въпреки че зимният сезон все още продължава почти два месеца.

Отличителна разлика спрямо 2022 г. е загубата на структурна гъвкавост на доставките на газ в Европа, след прекратяване на руския газов транзит през Украйна и спирането на находището в Гронинген. Това е увеличило зависимостта от втечнен природен газ (LNG) и довело до силна волатилност на пазара.

Метеорологични смущения в износа на LNG от САЩ ограничиха количествата, което повиши цените на газа до около 40 евро за мегаватчас. В същото време инвестиционни фондове закриха къси позиции, пренасочвайки част от доставките на LNG от Тихоокеанския басейн към Европа.

Пазарът на въглеродни емисии също показа значителна волатилност. Цената на фючърса EUA Dec26 за кратко надхвърли 92 евро за тон CO2, но последваното масово разпродаване от инвеститори понижи нивото до около 81 евро за тон. Въпреки това пазарът остава напрегнат заради по-високите цени на газа и електроенергията, които засилиха рентабилността на въглищните и лигнитни електроцентрали. Това доведе до 9% годишен ръст в производството на въглища и намаление на запасите в района около Антверпен-Ротердам-Амстердам (ARA).

На петролните пазари цените се покачиха, отразявайки геополитическото напрежение между САЩ и Иран, макар че в последно време се забелязва насочване към дипломатическо разрешаване на конфликта.

Перспективи за следващите месеци

Прогнозите за февруари показват, че северните и източните части на Европа, включително Балтийските държави, Скандинавия и Полша, ще останат студени и сухи. В същото време Южна Европа, и по-специално Испания, ще има по-мек климат и повече валежи, което ще оказва натиск върху спот цените на електроенергията.

Нивото на газовите запаси в края на зимния сезон, което силно зависи от метеорологичните условия, ще бъде ключов фактор за евентуални политически стимули за попълване на газохранилищата. В следващите месеци се очаква да се пусне допълнителен капацитет за природен газ, макар че капацитетът за втечняване в Катар остава с най-голяма несигурност.

Освен това на пазара на въглеродни емисии предстоят важни събития, като евентуално по-ранно приключване на продажбите по механизма RePowerEU, потенциални промени в схемата за търговия с емисии на ЕС (EU ETS) и публикуване на нови референтни показатели за безплатно разпределение за периода 2026-2030 г. Всички тези фактори заслужават сериозно внимание, подчертава Анди Зомер.

Динамика и наблюдения на енергийните пазари

• Продължителни студени периоди и понижена вятърна енергия в Северна и Западна Европа.
• Задълбочаване на недостига на водни ресурси и налагане на зависимости от топлоцентрали.
• Ниско ниво на газови запаси с повишена зависимост от втечнен природен газ.
• Волнatност на цените на въглеродните емисии вследствие на инвестиционна активност.
• Геополитическо напрежение, оказващо влияние върху цените на петрола.
• Прогнози за типични климатични условия през февруари, влияещи на енергетиката.