ЕЦБ очаквано ще свали основната лихва до 2 процента след заседанието

Европейската централна банка (ЕЦБ) вероятно ще намали основната си лихва с 25 базисни пункта до 2 на сто след края на двудневното си заседание днес. Това ще бъде четвъртата среща за паричната политика в Европейския съюз през 2025 г., а според проучване на London Stock Exchange Group вероятността за подобно решение е 97,5 процента.

Контекст и тенденции в паричната политика на ЕЦБ

За последен път основната лихва на ЕЦБ беше на това ниво в края на 2022 г. През септември 2023 г. тя достигна връх при 4 на сто, който остана стабилен до юни 2024 г. Оттогава банката постепенно намалява лихвите, като вече ги е свалила седем пъти. Въпреки че намалението с днешните 25 базисни пункта изглежда предварително сигурно, бъдещите решения относно лихвите остават неясни и под въпрос.

Във вторник Евростат публикува предварителни данни, според които инфлацията в еврозоната през май е спаднала до 1,9 на сто – малко под целевата стойност от 2 на сто, която ЕЦБ следи внимателно при определяне на паричната си политика.

По време на днешното заседание експертите очакват, че ЕЦБ ще представи новите си прогнози за икономическото развитие и инфлацията в еврозоната, което ще даде по-ясна картина за бъдещите действия на банката.

Различни гледни точки от ръководството на ЕЦБ

Марио Сентено, управител на централната банка на Португалия и член на Управителния съвет на ЕЦБ, сподели миналия месец пред Ройтерс, че банката може да се наложи да намали основната лихва под „неутралното“ ѝ ниво, което според него е в диапазона от 1,5 до 2 на сто. Тази неутрална лихва е такава, която не стимулира, но и не забавя икономическата активност.

Сентено подчерта: „Не можем да рискуваме да имаме парична политика, която отвежда инфлацията под целта от 2 на сто“.

Франсоа Вилроа дьо Гало, управител на Централната банка на Франция, заяви през май, че има още възможности за облекчаване на паричните условия, докато Изабел Шнабел, член на Изпълнителния съвет на ЕЦБ, изрази мнение, че лихвените нива могат да останат стабилни с цел поддържане на ценовата стабилност.

Мартинш Казакс, управител на Централната банка на Естония и член на Управителния съвет на ЕЦБ, заяви, че базовият сценарий на банката – инфлация около целевото ниво от 2 процента – е потвърден, което предполага, че цикълът на намаляване на лихвите е почти приключил.

Очаквания и перспективи

Намалението на основната лихва с 25 базисни пункта днес ще бъде ключов сигнал за пазарите и ще очертае посоката на паричната политика в еврозоната. Въпреки това остава въпросът дали ще има допълнителни корекции през годината, тъй като инфлационните данни и икономическите прогнози ще окажат влияние върху решенията на Европейската централна банка.

ЕЦБ следи внимателно баланса между стимулиране на икономическия растеж и поддържане на стабилна инфлация, като основната ѝ цел остава достигането и задържането на инфлация около 2 процента в дългосрочен план.